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　　日前，根據(jù)匯豐銀行發(fā)布報告稱，7月份PMI將在臨界點50%以下，這是1年以來PMI首次回落到50%以下。這是否意味著經(jīng)濟面臨硬著陸的危險？

　　匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌否認(rèn)了這個看法。他認(rèn)為目前經(jīng)濟的確存在放慢的可能，4季度經(jīng)濟增速可能下滑到9%以下，但是預(yù)計全年中國在9%左右，居民消費價格(CPI)在5%上下。

　　近日北大國家發(fā)展研究院發(fā)布的報告中，25家機構(gòu)預(yù)計的3季度GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)同比增速在9.3%，比二季度的9.5%有所繼續(xù)下降。但是3季度CPI的簡單平均數(shù)字是5.7%，與二季度同比增速持平。這反映出目前經(jīng)濟增速在放緩時，通脹壓力仍持續(xù)存在。

　　記者獲悉，在7月上旬舉行的國務(wù)院座談會上，有關(guān)專家對于下半年經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長異議不大。但是對于物價形勢的判斷出現(xiàn)了分歧。一種說法是，下半年物價可能會進一步走高；另一種說法是，物價漲幅可能下降。

　　為此，中央政治局在7月22日召開會議，確定下一階段仍把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。

　　三季度經(jīng)濟增速仍較快

　　根據(jù)匯豐銀行發(fā)布的7月份PMI預(yù)覽報告，7月份中國PMI初值為48.9%，是2010年7月以來首次低于50%，創(chuàng)28個月以來最低水平。其中制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)則為47.2%，較6月份的49.8%下降2.6%，這同時也是2009年3月以來的最大單月降幅。

　　屈宏斌告訴記者，通常情況下，實際PMI值與初值差距在0.5%-0.6%，按此判斷今年7月份中國PMI應(yīng)該低于50%，這顯示出未來3個月制造業(yè)的生產(chǎn)形勢并不樂觀，特別是訂單形勢。

　　“實際上最近幾個月以來PMI指數(shù)一直在下降，這顯示經(jīng)濟增速在放慢。”他說。

　　屈宏斌認(rèn)為，今年中國第三季度經(jīng)濟增速為9%左右，4季度為8.5%，經(jīng)濟增速繼續(xù)回落。但是鑒于全年增速高于政府8%目標(biāo)，不必過慮經(jīng)濟下滑很快。

　　大部分機構(gòu)認(rèn)為經(jīng)濟不會硬著陸。北大7月22日發(fā)布的朗潤預(yù)測顯示，25家機構(gòu)除了招商證券認(rèn)為三季度經(jīng)濟增速只有8.8%外，其余的都認(rèn)為經(jīng)濟增速不低于9%，25家機構(gòu)預(yù)計平均3季度經(jīng)濟增速為9.3%，仍維持高位。

　　北大中國經(jīng)濟研究中心認(rèn)為3季度經(jīng)濟增速在9.2%。該中心主任宋國青判斷，2011年中國全年經(jīng)濟增速在9.3%。

　　興業(yè)銀行首席分析師魯政委認(rèn)為，每年7月份是PMI季節(jié)性下行的時期，2005-2010年7月PMI總指數(shù)下行環(huán)比平均降幅達(dá)1.3個百分點。而中國官方公布的2011年7月PMI很可能在50.2%左右，較上月小幅下行0.7個百分點。

　　調(diào)控難以放松

　　考慮到經(jīng)濟增速仍快速增長，通脹壓力沒見大的減輕，預(yù)計下半年調(diào)控仍難以放松。記者獲悉，在7月上旬國務(wù)院舉行的多次專家咨詢會上，不同的專家甚至給出了下半年物價不同的結(jié)論。即一種認(rèn)為全年物價是“前高后低”的走勢，另一種認(rèn)為是“前高后高”。

　　連平認(rèn)為，下半年物價總體增速會回落，但是回落幅度有限，預(yù)計全年物價增幅在5.2%左右，7-9月份物價漲幅在5.9%-6.3%之間。

　　考慮到目前要平衡好“降物價”和“保增長”之間的關(guān)系，貨幣政策將維持“穩(wěn)健”的總體基調(diào)不變。由于利率水平已經(jīng)超過過去十年的中值，存在中小企業(yè)融資成本進一步抬高等因素，“預(yù)計下半年對于調(diào)高利率持謹(jǐn)慎態(tài)度。”連平在近期的交行報告發(fā)布會上說。

　　國家將在8月9日公布7月份的CPI數(shù)據(jù)。魯政委認(rèn)為，7月份CPI漲幅可能在6.5%，比上月上行0.1個百分點。北京大學(xué)發(fā)布的報告顯示，目前25家機構(gòu)中除了9家外，其他的都預(yù)計3季度物價不低于二季度漲幅。

　　中央政治局近期7月22日召開了會議，提出下一階段要堅持把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

　　屈宏斌指出，中國繼續(xù)保持更高的速度不是沒可能，關(guān)鍵在于能否容忍較高的通脹，以及大規(guī)模投資下引發(fā)更大的不良貸款。“所以如果把經(jīng)濟增速放在8%-9%之間，即使比過去放慢很多，但是通脹壓力降低，其實這沒什么不好。”他說。