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       2019年1月9日，國家發改委、國家能源局發布《關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》?！锻ㄖ分赋鰧㈤_展平價上網項目和低價上網試點項目建設，優化平價上網項目和低價上網項目投資環境，保障優先發電和全額保障性收購，促進風電、光伏發電通過電力市場化交易無補貼發展。這意味著，無補貼的平價上網項目將在原指標規模的基礎上，為風電、光伏建設提供十分可觀的增量市場，行業需求有望加速釋放。受此消息刺激，1月10日早間開盤，多晶硅、太陽能、風能等概念板塊集體爆發。

       今天不談市場其它東西，就來談光伏概念下的某一家股份公司——易成新能。

       公司背景

       易成新能是一家以新材料、新能源為主導的混合所有制上市企業。公司始建于1992年，控股股東為中國平煤神馬集團。公司下轄十余家子公司，產業遍及中原經濟區、長三角經濟區和西部開發區，產品遠銷歐洲、美洲、東亞、南亞等國家和地區。

       業務介紹

       易成新能主營業務主要從事晶硅片切割刃料的生產和銷售。具體業務劃分兩大類，分別為新能源和新材料。

       新能源

       易成新能公司新能源業務包括PERC單晶硅電池片、光伏電站、負極材料三大產品制造。

       一、PERC單晶硅電池片生產。PERC單晶硅電池片轉換效率達到21.5%以上，優于國家光伏“領跑者”計劃能效標準，達到國際領先技術水平。該電池的主要用途廣泛應用于交通、通訊、石油、海洋、氣象、光伏電站、太陽能建筑等領域，是傳統能源的有效替代產品。下面為該公司新能源產品制作流程：

數據來源：河南易成新能股份有限公司

       二、光伏電站建設。公司根據光生伏特效應原理，利用太陽電池將太陽光能直接轉化為電能，是一種新型的，具有廣闊發展前景的發電和能源綜合利用方式，它倡導利用閑置的居民屋頂、廠房屋頂、農牧業棚頂、商業屋頂等位置就近發電。

       數據來源：河南易成新能股份有限公司

       三、負極材料主要用于動力、儲能、數碼等各種鋰離子電池領域。這里僅通過圖片簡單介紹下公司用到的三種負極材料。

數據來源：河南易成新能股份有限公司

       新材料

       易成新能新材料制造主要有：綠碳化硅微粉、黑碳化硅微粉、樹脂金剛線、電鍍金剛線。

       1.綠碳化硅微粉：綠碳化硅，SiC含量97%以上，莫氏硬度為9.5，僅次于金剛石。用石英砂、石油焦、木屑、食鹽等原料通過電阻爐高溫冶煉而成。

       2.黑碳化硅微粉：黑碳化硅，SiC含量95%以上，莫氏硬度為9.5，黑碳化硅是以石英砂、石油焦和優質硅石為主要原料，通過電阻爐高溫冶煉而成。黑碳化硅與綠碳化硅相比，其純度、硬度、脆性稍低。

       3.樹脂金剛線：相對于傳統游離磨料切割具有成本低、更加環保，加工件表面損傷小、撓曲變形小，切片薄、片厚一致性好等優點。

       4.電鍍金剛線：與現有固結超硬線鋸相比，具有良好的扭曲強度和彎曲強度；切割效率和加工精度方面均優于其他產品，且電鍍線鋸具有耐熱性和耐磨性良好等特點。

       業績狀況

       根據2018年中報最新數據顯示，易成新能總營業收入中，電池片產品收入達到12.79億元、其他產品收入6582萬元、石墨產品收入6406萬元。其中電池片產品為核心業務，收入占比達到85.34%。

       然而，單看收入事實并非如此的。根據最近的5年凈利潤數據統計發現，易成新能2013-2017年歸屬凈利潤呈現虧損態勢。其中17年尤為嚴重，利潤虧損達到10.24億。并根據日前公布的2018年年報預告表示凈利潤預計虧損-2.96億至2.9億。

       公司虧損的原因主要有：

       1、“531光伏新政”影響，公司電鍍金剛線業績下滑虧損較大，公司擬對電鍍金剛線產品存貨計提存貨跌價準備，對生產設備計提固定資產減值準備。 　

       2、光伏行業低迷影響，公司應收賬款回款滯后，公司擬按照賬齡對應收賬款計提壞賬準備。

       下面為受“531新政”影響光伏行業低迷下，光伏概念指數截至目前為止的表現：

       在這里我簡單說下“531新政”對光伏行業影響如此巨大的原因。

       2018年5月31日國家發展改革委、財政部、國家能源局聯合印發《關于2018年光伏發電有關事項的通知》(發改能源〔2018〕823號)，通知中明確以下內容：

       新投運的光伏電站標桿上網電價每千瓦時統一降低0.05元，調整為每千瓦時0.7元（含稅）。采用“全額上網”模式的分布式光伏發電項目按所在資源區光伏電站價格執行。

       新投運的、采用“自發自用、余電上網”模式的分布式光伏發電項目，全電量度電補貼標準降低0.05元，即補貼標準調整為每千瓦時0.32元（含稅）。

       符合國家政策的村級光伏扶貧電站（0.5兆瓦及以下）標桿電價保持不變。

       光伏行業經歷了如此慘烈的沖擊后，2019年國家發改委、國家能源局發布《關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》。這加快了光伏行業變革的發展，那么，在政策驅動下的市場增量需求是否會對現在的光伏行業發展帶來一次新的機遇？特別地，對于易成新能來說這次能否成為公司扭虧為盈的風口？畢竟兩年的連續虧損對于一家上市公司來說帶來的后續結果是什么，大家都可想而知的！