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　　6月3日高盛集團發布警告稱，隨著中國央行引導人民幣兌美元逐步貶值，中國資本外流加速的風險可能會增加，影響到全球市場，并最終導致和1月及去年8月類似的大規模拋售行情，從而引起市場動蕩。
       高盛預計中國外匯儲備在今明兩年還將損失2000-3000億美元，并將人民幣預期從“相對建設性”觀點轉為“徹底負面”的看法。
       與此同時，國內專家則表達了不同的看法，業內人士認為在美聯儲加息預期升溫和國內經濟下行壓力依然較大的背景下，人民幣匯率確實面臨一定貶值壓力。但隨著人民幣匯率形成機制的進一步完善，人民幣匯率將在合理區間內雙向波動。
       彭博亞洲首席經濟學家歐樂鷹不久前曾撰文表示，即便人民幣兌美元下跌，中國經濟增長的韌性、穩定的資產價格以及溝通的改善也意味著年初的恐慌可能不會再現。

此外業內人士指出，高盛的觀點并不是那么準確，甚至被一些專業的人士稱為“最可靠的反向指標”，早在今年2月份，紐約原油跌至27美元附近的底部時，高盛發表觀點預計原油將跌至20美元，不過隨后原油價格大幅反轉，一路上漲并突破50美元關口。
       另外，去年高盛曾經在報告中提出2016年六大推薦交易，但在2016年開始還不滿40天的時間里，已經有五大推薦交易被止損出局，幾乎全軍覆沒。

       高盛轉為徹底看空人民幣 貶值可能引起針對性投機
       據彭博社報道，高盛分析師布魯克斯（Robin Brooks）為首的高盛策略師們在周四的一份研究報告當中表態：對于人民幣，“我們轉向了完全消極的立場”。中國人民銀行引導著人民幣對美元匯率走低，其“風險在于可能再度引燃類似去年8月和今年年初那種資本外流”。
       中國已經改變了人民幣的管理方法，參考一籃子貨幣來決定其匯率，這就使得人民幣對美元匯率似乎變得不再那么重要了。只是，高盛策略師們強調，這樣一 種策略在遏制資本外流方面似乎并沒有取得成功，因為中國家庭和企業最敏感的，還是人民幣對美元的匯率。他們指出，由此，人民幣的疲軟甚至可能威脅到美聯儲，迫使他們延緩貨幣政策收緊的速度。 　　
       “我們認為，市場有很大可能性針對一次性貶值的需求再度進行投機，哪怕政策制定者們宣稱這根本不在考慮之列。”
       伴隨著人民幣前兩次走弱的是資本大幅外流。中國外匯儲備在去年8月和9月共下降1372億美元，超過了2015年全年降幅的四分之一。當年12月更是減 少1079億美元，創下了有史以來最高紀錄。資本外流的局面一直延續到了今年1月和2月， 兩個月外儲合計下降1280億美元。

       投資者不懂一籃子貨幣 只認美元中間價
       高盛此番改變觀點，給出的第一個原因就是市場對人民幣貿易加權指數并不買賬。Brooks等人認為，中國央行希望引導市場注意力轉向人民幣貨幣籃子不無有道理，但是過程沒那么容易。
       他們說：“在中國，無論是境內居民還是企業，他們看重的信號只有人民幣中間價。”截至北京時間周四，人民幣中間價已連續三個交易日觸及5年來最低點。
       這在高盛看來，意味著和去年8月及今年年初時同樣的市場動蕩風險正在上升。他們認為，如此之弱的中間價，將不可避免地引發市場對人民幣可能會再度迎來一次性大幅貶值的揣測--盡管中國政府表示他們不會這么做。
       彭博調查所得的分析師預估中值顯示，人民幣在今年剩余時間將貶值1.8%至6.70元。接受調查的機構中，瑞信對年底人民幣匯率預期的調降幅度最大，三菱日聯金融集團、瑞穗銀行和北德意志州銀行緊隨其后。荷蘭合作銀行的看空情緒最濃，預計人民幣將跌至7.13元。
       高盛援引市場歷史表現預計，人民幣中間價被調弱時，之后的一到兩周內標普500指數也會大幅下跌，因為對人民幣貶值和中國資本外流的擔憂重筑。標普500指數在去年8月跌幅達到6.3%。高盛的分析師們指出，國際市場尤其是美國市場的動蕩可能反過來又對美聯儲的緊縮政策和美元升值的步伐產生連鎖影響。
       資本外流嚴重，預計中國外匯儲備在今明兩年還將損失2000-3000億美元。
       以Brooks為首的分析師們認為，如果金融體系再次動蕩，標普500指數大跌，美聯儲有可能會再次向“鴿派”立場轉向，即所謂的人民幣-FOMC貨幣政策循環反應。高盛認為美聯儲在夏季加息的概率為70%。
       不過，彭博亞洲首席經濟學家歐樂鷹不久前曾撰文表示，即便人民幣兌美元下跌，中國經濟增長的韌性、穩定的資產價格以及溝通的改善也意味著年初的恐慌可能不會再現。
       他認為，多項因素朝著有利的方向轉變，也解釋了為什么盡管5月份以來美元匯率上升、人民幣匯率下降，市場上卻幾乎沒有出現以往弱勢時期的恐慌反應。
       彭博匯總的分析師預測中值顯示，中國的外匯儲備在經歷了3、4兩個月的增長后，5月可能會重拾跌勢，小幅下降190億美元。中國官方將于6月6日-7日間公布5月外匯儲備數據，彭博調查發現，盡管預計會出現小幅下降，但余額將連續4個月站上3.2萬億美元。
       Brooks率領的高盛團隊預計，中國外匯儲備在今明兩年還將損失2000-3000億美元。不過，在他們看來，以中國外匯儲備的規模，應對這樣資本外 流的壓力還是綽綽有余。彭博匯總的官方數據顯示，中國外匯儲備在2015年全年下降5127億美元，是近20年來首次出現年度外匯儲備減少。