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       一季度是光伏行業周期性的淡季，疊加2019年光伏政策始終沒有落地，使得國內光伏市場彌漫著一些迷茫和觀望。

       已公布2019年一季度業績預告的A股光伏企業，并沒有像預期中那樣交出全線飄紅的業績成績單——7家公司預計今年一季度凈利潤增長或扭虧，仍有6家公司則預計凈利潤下滑或出現虧損。

       13家A股光伏公司公布一季報業績預告 數據來源：公司公告陽光電源（300274.SZ）、岱勒新材（300700.SZ）等兩家公司一季度凈利潤預計下滑。這其中，逆變器龍頭陽光電源預計盈利1.50億元至1.80億元，同比下滑11%至26%；金剛線龍頭岱勒新材則預計僅盈利0.04億元至0.09億元，同比下滑77%至90%。

       中利集團（002309.SZ）、亞瑪頓（002623.SZ）、精功科技（002006.SZ）以及科林環保（002499.SZ）等四家公司一季度預計遭遇虧損。這其中，虧損金額相對較大的公司是中利集團，預計虧損0.82億元至1億元。

       相較之下，通威股份（600438.SH）、中環股份（002129.SZ）等大型龍頭企業傳來好消息。

       通威股份預測一季度盈利4.80億元至5.12億元，同比增長50%至60%；中環股份則預計盈利1.8億元至2.2億元，同比增長44%至76%。此外，組件巨頭協鑫集成（002506.SZ）則有望實現扭虧，預計盈利0至0.5億元。

       一季度，產業鏈中上游龍頭保利協鑫能源（03800.HK）、中環股份以及隆基股份（601012.SH）相繼上調旗下硅片、電池片等產品價格，一度傳遞出行業復蘇的信號。

       但受到2019年光伏政策遲遲未定的境況影響，龍頭調價并未帶動行業價格回暖，反倒是出現如隆基股份這樣，先上調硅片價格一個月后又下調的情況。

       事實上，從一季度光伏產業鏈核心產品價格走勢上看，先揚后抑的價格趨勢，的確傳遞出過行業對今年行情的期待。

       在單晶硅片（規格為156mm*156mm）方面，其周平均價格從年初的每片0.45美元，一度連升至2、3月份的0.48美元，但在3月底又重新滑落至0.46美元/片；而同規格的多晶硅片，其周平均價格則從年初的每片0.27美元，上漲至2、3月份的0.28美元，并同樣在3月底回歸至0.27美元/片。

       值得一提的是，這樣的價格趨勢也體現在電池片環節。而價格趨勢的背后卻反映出目前國內光伏行業仍然存在著不確定性因素，這便使得一季度A股光伏公司的盈利情況喜憂參半。

       業內分析人士指出，目前國內光伏行業最大的不穩定因素在于2019年光伏政策何時落地？該人士表示，盡管政策的大致框架基本確定，細節方面還有待完善，出臺時間可能順延至4月份。

       那么，面對波動的國內行情，光伏企業如何應對呢？部分A股公司的業績預告可給出答案—依靠產能釋放和海外業務來維持盈利。

       首先，擴產是龍頭光伏企業維持盈利的基本手段。如通威股份公告稱，今年一季度，該公司電池片產能進一步釋放，各項生產指標和非硅成本得到進一步優化，毛利率較去年同期提升約1倍；中環股份也表示，該公司優勢產能的不斷釋放，是其保持盈利能力的重要原因之一。

       其次，海外業務成為部分光伏企業一季度的亮點。協鑫集成在業績預告中表示，其海外市場布局逐漸成熟訂單充足，力爭2019年海外業務比重提升至80%以上；即便是虧損的中利集團，其光伏組件海外市場業務有良好的拓展，較去年同期相比毛利率上升。