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       2022年11月9日岱勒新材（300700）發(fā)布公告稱東吳證券、南方基金于2022年11月7日調(diào)研岱勒新材。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：鎢絲金剛石線銷售及應(yīng)用反饋情況？鎢絲細(xì)到多少程度能與碳鋼絲性價比持平？

　　答：公司生產(chǎn)的鎢絲金剛石線切割表現(xiàn)在客戶端得到了較好的認(rèn)可，鎢絲金剛石線每月的出貨量逐月提升。在當(dāng)前鎢絲成本較高的情況下，鎢絲線在線徑上較碳鋼絲線低5um才能在經(jīng)濟(jì)效益上取得平衡，未來只有將鎢絲成本通過技術(shù)提升和規(guī)模化應(yīng)用來進(jìn)行大幅降低，才更有利于鎢絲金剛線產(chǎn)品的快速滲透。

　　問：公司用鎢絲做需要重新上產(chǎn)能嗎？需要增加額外投資嗎？毛利率水平會如何？

　　答：從公司的生產(chǎn)情況來看，碳鋼絲和鎢絲金剛石線在生產(chǎn)設(shè)備上是兼容的，所以不需要額外增加投資，目前鎢絲母線比碳鋼絲母線成本高4-5倍左右，在當(dāng)前價格下，鎢絲產(chǎn)品單公里毛利額可能會優(yōu)于碳鋼絲，但是毛利率水平不一定優(yōu)于碳鋼絲產(chǎn)品。

　　問：公司最近的產(chǎn)能規(guī)劃？其中鎢絲占比多少？明年還要擴(kuò)產(chǎn)嗎？

　　答：公司于今年4月推出了新增200萬公里/月的擴(kuò)產(chǎn)計劃，預(yù)計設(shè)備投資額為1.5億左右。11月份擴(kuò)產(chǎn)所需設(shè)備會基本安裝到位并逐步形成產(chǎn)能，預(yù)計12月份300萬公里的產(chǎn)能能夠全部釋放。因受限于鎢絲母線原料供應(yīng)，鎢絲線總量還有限，在總量中約占5%左右，但鎢絲金剛線的銷量正在逐月提升。目前公司正在收集相關(guān)信息規(guī)劃下一階段的產(chǎn)能提升水平，后續(xù)會適時發(fā)布或公告相關(guān)信息。

　　問：公司怎么看行業(yè)內(nèi)金剛線大量擴(kuò)產(chǎn)？明年或者未來什么時候會有過剩空間？

　　答：從目前各企業(yè)宣布的擴(kuò)產(chǎn)計劃來看，擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)還需要一個時間過程直到形成真正的產(chǎn)能，擴(kuò)產(chǎn)能否達(dá)到預(yù)期還需要時間來驗證。

　　隨著下游光伏企業(yè)的規(guī)模越來越大，其對金剛線企業(yè)的要求重點主要集在供應(yīng)規(guī)模、切割表現(xiàn)、品質(zhì)的持續(xù)穩(wěn)定以及產(chǎn)品升級的能力這幾個方面；其次金剛線成本在硅片成本中的占比已非常低，成本敏感系數(shù)并不高，但金剛線又屬于關(guān)鍵性耗材，尤其是硅片企業(yè)對細(xì)線化、薄片化、大尺寸的要求取向，對金剛線的要求也是越來越高，所以說未來一段時期內(nèi)，品質(zhì)占優(yōu)的金剛線產(chǎn)品的供求仍然會出現(xiàn)偏緊的狀態(tài)。

　　問：單GW線耗是不是還在升？下游產(chǎn)品認(rèn)證一般需多長時間？

　　答：目前由于硅片加工企業(yè)在細(xì)線化、薄片化、大尺寸的需求正處于快速變化之中，所以對線耗的要求也不一樣，為了保證穩(wěn)定性及出片率，甚至?xí)ㄟ^提高線耗量來解決，目前大家比較認(rèn)可的線耗水平均值基本在每GW60萬公里左右。下游客戶對一個新規(guī)格產(chǎn)品的認(rèn)證一般在2個月左右，且是通過逐步提量來驗證。

　　問：公司最細(xì)的鎢絲和碳鋼絲金剛石線的線徑是多少？

　　答：公司碳鋼絲金剛石線最細(xì)的為33um，主流規(guī)格仍然是35um-38um。鎢絲金剛石線批量出貨的規(guī)格主要是30-32um，小批量供應(yīng)的最細(xì)規(guī)模已達(dá)28um。

　　問：公司研發(fā)體系是客戶需求驅(qū)動的還是公司會前做布局？

　　答：由于光伏行業(yè)的發(fā)展一直呈現(xiàn)出高速增長且技術(shù)迭代非常快的情況，為適應(yīng)市場的發(fā)展需求，金剛線行業(yè)需要不斷進(jìn)行技術(shù)研發(fā)以配合下游客戶共同推進(jìn)切割技術(shù)水平的提升，金剛線生產(chǎn)企業(yè)需要根據(jù)金剛線切割技術(shù)的變化趨勢提前進(jìn)行技術(shù)儲備，下游加工企業(yè)根據(jù)其切割工藝水平的提升來推進(jìn)金剛線應(yīng)用規(guī)格的轉(zhuǎn)換升級。

　　問：公司前三個季度毛利率逐步升的原因是哪些？

　　答：公司前期毛利率的提升主要是源于產(chǎn)能規(guī)模釋放和技術(shù)、管理水平的提升。如公司擴(kuò)產(chǎn)前原設(shè)備主要是8線機(jī)，擴(kuò)產(chǎn)后的新設(shè)備基本上是20線機(jī)，在生產(chǎn)效率和公共能耗上會有比較好的表現(xiàn)。其次在產(chǎn)能規(guī)模提升后，公司也加強(qiáng)了原料端的控制，如積極加深與上游供應(yīng)商的合作，逐步降低原材料的采購成本。

　　岱勒新材主營業(yè)務(wù)：金剛石線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

　　岱勒新材2022三季報顯示，公司主營收入4.42億元，同比上升141.93%；歸母凈利潤7232.3萬元，同比上升524.79%；扣非凈利潤7165.47萬元，同比上升443.01%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.66億元，同比上升102.95%；單季度歸母凈利潤3095.35萬元，同比上升26616.02%；單季度扣非凈利潤3076.16萬元，同比上升1621.11%；負(fù)債率49.26%，財務(wù)費(fèi)用567.0萬元，毛利率34.14%。