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　　正如懸在空中的靴子落地，在眾多掛牌公司、投資者和中介機構的關注下，新三板分層時代到來。
　　6月27日起，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司正式對掛牌公司實施分層管理，新三板自此分為創新層和基礎層兩個板塊。全國7600多家掛牌公司有953家進入創新層，剩余公司自動進入基礎層。其中，263家河南新三板掛牌公司有33家進入創新層。

　　分出兩個陣營？
　　“我們切身感覺到，投資者和證券研究機構來公司調研明顯增多，不斷有投資機構和券商邀請我們進行路演，公司股票交易量和市場關注度也日漸提高。”富耐克超硬材料股份有限公司董事會秘書、副總經理李麟說，自從創新層掛牌公司名單公布后，作為進入創新層的企業，他們備受關注。實施分層后，相信公司的知名度和美譽度也將進一步提升。
　　“分層有利于投資者選擇，原本7600多家掛牌企業在一起，魚龍混雜，不好區分。”和信投顧證券咨詢總部總經理肖玉航認為，新三板分層后，將直接導致出現兩個陣營，從7600多家企業中脫穎而出者，會引起投資者青睞。
　　肖玉航表示，進入創新層能夠提升公司品牌價值。那些經營業績穩健的公司會受到機構投資方關注，定增、發債融資行為會更受市場認可。
　　不過進入創新層，也意味著監管的加強。
　　“我本人還注意到，全國股轉公司規范掛牌公司董事會秘書制度方面，要求掛牌公司董事會秘書取得全國股轉系統董事會秘書資格證書。”李麟感覺，隨著掛牌公司數量的快速增加，股轉公司逐漸加強了對掛牌公司的監管。作為進入創新層的掛牌公司，富耐克也正按照股轉公司的要求，會同主辦券商修訂和完善一系列健全公司治理的相關制度。

　　挽留優質企業？
　　“盈利性、成長性、流動性三條標準必須滿足其一，能夠進入創新層的企業大多是質地不錯的企業。”我省另一家新三板企業辰維科技總經理張勇說，他們這回沒有進入創新層，爭取明年進入。“我們去年復合增長率超過50%，今年也有望超過50%，這樣明年就符合進入創新層的標準了。”
　　張勇認為，現在看900多家創新層企業平均營收、增速等指標都不比創業板公司要弱，而創業板公司平均市盈率在100倍，相比而言，創新層公司是投資洼地，希望能引起投資者關注。
　　wind數據統計也佐證了這一說法。統計顯示：新三板目前營收超過10億元的掛牌企業有144家，而創業板中，營收超過10億元的企業也不過145家；此外，營收超過5億元的新三板掛牌企業有362家，而創業板只有308家。
　　肖玉航指出，新三板現在最大的問題是長期交易持續低迷，上周盤中三板做市指數刷新了2015年7月9日以來的階段新低，三板成指環比縮量明顯。去年上半年每天交易量可達50億元左右，而現在只有10億元左右。
　　“隨著二級市場活躍度下降，已經影響到了一級市場。交易少，周期長，估值更低。”中原證券新三板業務總部總經理王銀杰說，掛牌企業融資難度加大，一些已經掛牌新三板的企業也在考慮“走”還是“留”的問題。
　　據東方財富網數據顯示：從2015年至2016年6月21日，新三板共有196家企業發布公司提請上市輔導的公告。河南也不例外，河南證監局公布的信息顯示，有6家河南掛牌公司已踏上沖刺A股之路。
　　不過A股之路并不平坦。年初A股發行有800多家公司排隊，按照現在交易日平均每天發行1家的速度，一年也就200多家。
　　“分層幾時有，把酒問股轉，不知集合競價，又要待何年？我欲轉板而去，又恐苦苦排隊，一晃又經年……”一位新三板企業董秘作的打油詩道出了內心為難的心態。

　　能否激活新三板？
　　“分層只是第一步，本身并不能解決流動性不足的問題。”王銀杰認為，分層后再有配套政策出臺，才能扭轉市場交易低迷狀況，激活新三板。進入創新層的企業除了可以享受較高的估值水平與流動性溢價，也可以優先作為融資制度、交易制度的創新試點。
　　王銀杰舉出了一些具體政策，比如創新層再分出競價交易層；投資門檻降低，引入活水；做市商擴容，擬允許私募基金外，再擴容到公募基金。
　　對于分層后的新三板市場走勢，肖玉航表示，預計短期內低迷的市場會出現活躍現象，但影響有限。因為短期內新三板的交易制度、投資門檻發生變化可能性不大。
　　“但既然分出個創新層，就會有優惠鼓勵政策，促進發展。”肖玉航認為，分層正在開啟新三板制度的一系列新變化，有望逐步改變目前交易低迷的狀況。