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　　2016年6月18日，新三板創新層名單在萬眾期待中閃亮登場。根據全國股轉系統提供的數據，首批入駐創新層的企業共有920家（據中國超硬材料網小編統計，我國磨料磨具行業首批入駐創新層的企業有：富耐克、圣泉集團、鄂信鉆石等，全部名單：點擊這里）。
　　首批入駐創新層的這920家企業到底有哪些可圈可點的秘密呢？

　　1、軟件與服務行業入駐創新層的企業最多
　　根據全國股轉系統提供的創新層企業名單，按東方財富二級行業分類來看，計算機軟件行業入駐創新層的數量最多，共有180家。入駐數量前5名分別是： 　　通過這個名單，我們可以發現，創新層企業主要集中在信息技術和機械設備這兩個行業。出現這種情況主要有兩個方面的原因：一方面，這兩個大行業的企業基數大——信息技術行業有1500多家企業，機械設備行業有1100多家企業，這兩個大行業占據掛牌企業總數的三分之一以上；另一方面，這兩個行業高科技企業眾多，其中很多都是新三板的元老級企業，而且企業體量大，通過標準一和標準二進入創新層相對容易。

　　2、創新層企業主要集中在北上廣與江浙地區
　　在這920家創新層企業中，北京以176家的數量奪得冠軍，緊隨其后的是廣東、上海，創新層企業數量最少的是海南。前5名分別是： 　　通過這個名單我們可以發現，創新層企業主要集中在北上廣以及江浙地區，這五個地方的創新層企業數量占創新層企業數量總數的六成。這些地方經濟發達，孕育了眾多優秀的中小企業。相比而言，中西地區的創新層企業則非常可憐，海南只有兩家，甘肅只有4家，新疆、山西、吉林、貴州這四個省或自治區均只有5家，中西部地區創新層企業總數敵不過北京這個直轄市。

　　3、經申萬宏源證券輔導而進入創新層的企業最多
　　申萬宏源證券輔導的78家企業進入創新層，奪得創新層主辦券商之王，緊隨其后的是中信建投證券和國信證券，本次共有75家券商輔導的企業進入了創新層，前5名分別為： 　　4、經瑞華會計師事務所審計而進入創新層的企業最多
　　瑞華會計師事務所審計的116家企業進入創新層，奪得創新層事務所之王，緊隨其后的是立信會計師事務所和北京興華會計師事務所，本次共有48家事務所審計的企業進入了創新層。前5名分別為： 　　5、經北京德恒律所輔導的企業進入創新層最多
　　北京德恒律所輔導的32家企業進入創新層，奪得創新層律所之王，緊隨其后的是上海市錦天城律師事務所和北京市中倫律師事務所，本次共有317家律所輔導的企業進入了創新層。前5名分別為： 　　6、東海證券最賺錢在
　　這920家創新層企業中，2015年凈利潤最高的是東海證券(832970)，該公司2015年凈利潤達18.37億元；2015年凈利潤前五名分別是東海證券、南京證券(833868)、齊魯銀行(832666)、九鼎集團(430719)和華強方特(834793)；最低的是鋼銀電商(835092)，該公司2015年虧損4.40億元。920家創新層企業的平均利潤為4130.88萬元。

　　7、鋼銀電商最幸福
　　在920家創新層企業中，鋼銀電商(835092)以211.97億元的總營收奪得總營收冠軍，但是卻以虧損4.40億元的凈利潤業績奪得虧損冠軍。不過這也體現了新三板創新層的包容性：像納斯達克那樣容得下目前虧損的互聯網等高科技企業。我們不得不說，鋼銀電商真幸福，上不了A股，卻能上創新層！

　　8、九鼎集團最幸運
　　在這920家企業中，有一家企業最突出，那就是九鼎集團，說他突出倒不是因為他的市值最高，而是作為一家私募機構，不僅依然留在新三板而且幸運地進入了創新層。雖然說九鼎集團符合新增的類金融企業掛牌規定，但其同行“強敵”中科招商、硅谷天堂、同創偉業、信中利、浙商創投等大牌PE創投機構均沒能進入創新層，所以說九鼎集團最幸運。

　　9、中鋼網最神速
　　在單個榜單的最后，我們說一下中鋼網(831727)，該公司以最近兩年營收復合增長率達483556.81%的神速成為創新層增長最快的企業。緊隨其后的是寶貝格子(834802)、坤鼎集團(833913)、云暢游戲(834785)和悅游網絡(834924)，這四家企業最近兩年的營收復合增長率分別為2101.99%、1640.24%、1496.94%和1268.41%。

　　10、分層之后，最值得期待的新機遇
　　那么進入創新層的企業到底有哪些新的機遇值得期待呢？且看掘金三板研究中心的分析：
　　對于創新層的企業，會有一些新的手段幫助企業提升融資和流動性功能。融資方面，公募債發行、并購貸款和并購基金將是助長企業融資的新方法。
　　隨著企業的發展，傳統的定增和日漸盛行的股權質押已經不能滿足企業的融資需求，隨著創新層企業信用的提升，公募債發行一定會是一個新的亮點，企業不僅能通過股權融資，還能像A股上市公司那樣通過債權融資，進一步完善直接融資渠道。
　　而隨著企業整合資源的發展需要，新三板市場的并購一定會是一個大的趨勢，關于這個問題，掘金三版研究中核心往期的研究文章也有分析。但是呢，新三板企業的內部資金畢竟有限，單純靠股權融資來并購必然不夠，所以并購貸款一定會像股權質押一樣逐漸盛行，并購基金也會逐漸盛行，以滿足創新層企業的并購需求。
　　流動性方面，公募基金入場將是助長流動性的新機遇。
　　目前新三板市場的流動性，確實是個值得探討的問題，提升流動性不能純靠某些專家所說的降門檻，增加有實力的買方團是個好方法，所以公募基金一定是一個好的流動性供給源頭，而且此前也有相關新聞提及。
　　至于競價交易，我們認為目前的新三板市場尚不適合，這個一定要等做市制度非常完善了再談，不然就像新生嬰兒，走路都不會還想快跑，太不穩重。競價交易肯定有可能推出，但一兩年之內沒戲。
　　對于投資者而言，逐漸降低的門檻與多元化的投資渠道可能是創新層賦予的新的機遇：一方面，隨著創新層的規范與發展，對創新層實施更為嚴格的監管后，市場所期待的降門檻最有可能在創新層試點，屆時可能會有一批新的投資者進入市場，但是我們認為門檻不可能一次性降到幾萬元，而是隨著創新層的規范與完善逐漸降低；另一方面，隨著創新層的企業融資渠道的多元化發展，合格投資者將會有一些新的投資渠道和投資工具，比如并購貸款與資產證券化。
　　研究員 彭承天、止水
　　(本文作者介紹：掘金三板是匯通金融信息服務（北京）有限公司旗下品牌，是一家中國領先的新三板綜合金融及信息服務機構，微信公眾號：juejinsanban)