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　　博深工具[16.33 42.00%]是國內金剛石工具的重要企業之一，公司的主營產品包括：金剛石工具、小型建筑施工機具、硬質合金工具，其中金剛石工具約占公司總銷售收入 80%。公司 2006-2008年銷售收入分別為：28,365.19萬元、37,141.58萬元、38,903.70萬元，09年上半年收入為16,433.93 萬元。
　　公司產品主要的下游市場是裝修施工隊伍，受建筑及房地產行業的影響較為明顯。2009年由于國家加大基建力度、房地產行業開始復蘇，支持了行業的增長；中長期看，隨著國民生活水平的提高，下游市場將持續擴大。
　　公司具有明顯的競爭優勢，一是銷售網絡優勢，公司在國內及海外均分布了密集的銷售網絡，國內營業網點覆蓋了30個省、市、自治區；二是技術優 勢，較之國內品牌，公司的金剛石工具更傾向于技術含量較高的專業產品，因此能獲得較高的毛利率；三是國際價格優勢，較之國外品牌，公司產品價格優勢十分明 顯，性價比較高。
　　本次公司發行4340萬股，募集的資金主要用于以下項目：1. 高性能激光焊接專業金剛石工具技術改造項目；2. 低噪音“鉆、切、磨”類小型建筑施工機具技術改造項目；3. 技術中心建設項目。根據公司的招股說明書，項目投產后將為公司帶來每年10,841.57萬元的收益。我們認為，能否達到這一目標，關鍵還要看市場容量能 否達到公司的預期。
　　2009年以來由于受到金融危機影響，占公司總收入近40%的出口業務受到明顯的負面影響。因此，我們預計2009年公司全年收入為 33,179.86萬元，同比下降14.7%。其中金剛石工具全年收入下降20%，小型建筑施工機具全年收入增加10%，合金工具全年收入增加10%。公 司全年凈利潤預計為5,771.42萬元，同比增長4.4%。
　　預計公司2009-2011年的每股收益分別為：0.33、0.43、0.49元，按絕對法估值，合理估值為12.84元。我們認為公司上市后的合理估值不低于13元。