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　　在2000年，為解決主板市場(chǎng)退市公司與兩個(gè)停止交易的法人股市場(chǎng)公司的股份轉(zhuǎn)讓問題，由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)出面,協(xié)調(diào)部分證券公司設(shè)立了代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，被稱之為“三板”。由于在“三板”中掛牌的股票品種少，且多數(shù)質(zhì)量較低，要轉(zhuǎn)到主板上市難度也很大，因此很難吸引投資者，多年被冷落。

       為了改變中國(guó)資本市場(chǎng)這種柜臺(tái)交易過于落后的局面，同時(shí)也為更多的高科技成長(zhǎng)型企業(yè)提供股份流動(dòng)的機(jī)會(huì)，有關(guān)方面后來在北京中關(guān)村科技園區(qū)建立了新的股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),這就被稱為“新三板”。無疑，企業(yè)在“新三板”掛牌的要求，要高于“老三板”，同時(shí)交易規(guī)則也有變化。 

       一個(gè)企業(yè)掛牌新三板的項(xiàng)目，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的IPO。這有兩層意思，一是它與IPO上市有很多相似之處，所以一定要嚴(yán)格要求（如果企業(yè)有轉(zhuǎn)板IPO的計(jì)劃，則更應(yīng)如此）；二是它與IPO相比，門檻低、流程少、時(shí)間短、費(fèi)用省，所以流程可以適當(dāng)簡(jiǎn)化，沒有必要、也不可能死搬IPO的所有規(guī)則。

       磨料磨具企業(yè)掛牌新三板的10個(gè)步驟：

       1、前期咨詢

       有些企業(yè)，一聽說掛牌新三板有那么多的好處，又見到不斷的有企業(yè)去掛牌（甚至還有自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手），便按捺不住。他們迅速地做出登陸新三板的決定，并草率地啟動(dòng)了掛牌程序。結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，掛牌過程阻力重重。好不容易成功掛牌了，卻又發(fā)現(xiàn)，自己預(yù)期的目的根本無法實(shí)現(xiàn)。

       之所以出現(xiàn)這樣的局面，是因?yàn)樗麄冊(cè)谛袆?dòng)之前，對(duì)新三板沒有一個(gè)系統(tǒng)的、透徹的認(rèn)識(shí)。每個(gè)企業(yè)的情況都不一樣，新三板并不是適合所有的企業(yè)。另外，新三板有其自身的規(guī)則，很多企業(yè)事前并沒有搞清楚，這也是一個(gè)重要的原因。

       所以在做出決定并采取行動(dòng)之前，最好先行咨詢律師，對(duì)新三板有一個(gè)清楚、客觀的認(rèn)識(shí)。

       2、掛牌方案設(shè)計(jì)

       經(jīng)過論證，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)具備掛牌新三板的條件，企業(yè)的情況也適合，那就可以由律師為企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的新三板登錄方案了。

       掛牌新三板只是一個(gè)手段，一個(gè)方式，并不是企業(yè)的目的。所以不能為了掛牌而掛牌，要在此階段設(shè)計(jì)好包括后續(xù)的融資和資本運(yùn)營(yíng)在內(nèi)的整體方案。

       3、協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)

       設(shè)計(jì)好個(gè)性化的掛牌方案后，就可以選擇、聯(lián)系中介機(jī)構(gòu)（包括券商、會(huì)計(jì)師等），并簽訂相應(yīng)的服務(wù)協(xié)議了。至于如何選擇券商、如何簽訂協(xié)議、簽訂協(xié)議需要注意哪些問題，都需要咨詢律師提供專業(yè)法律意見。協(xié)議簽訂后，所有中介機(jī)構(gòu)就可以進(jìn)場(chǎng)開展工作了。

       4、盡職調(diào)查

       中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)后的第一項(xiàng)工作，就是對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。盡職調(diào)查包括法律盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查等，是后續(xù)工作的基礎(chǔ)，也是成功掛牌的重要保證。

       5、法律障礙解決

       在盡職調(diào)查階段，有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)掛牌新三板的法律障礙，或者法律瑕疵。由于歷史原因，企業(yè)存在這樣那樣的問題是很正常的。發(fā)現(xiàn)問題并不可怕，可怕的是存在問題而沒有發(fā)現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)了問題想辦法解決就行了。但如果存在問題，卻沒有發(fā)現(xiàn)，那后果可能會(huì)很嚴(yán)重。甚至?xí)乖居锌赡芙鉀Q的問題，最終變的不可解決，從而導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的流產(chǎn)。

       6、股份制改造

       企業(yè)掛牌新三板有一個(gè)前提，那就是企業(yè)的組織形式必須得是股份有限公司。而大部分的企業(yè)都是有限責(zé)任公司，這就需要先進(jìn)行股份制改造，將有限責(zé)任公司改制成股份有限公司。

       7、法律意見書

       企業(yè)掛牌新三板，必須由律師出具專業(yè)的法律意見書，確認(rèn)掛牌的合法性。

       8、券商內(nèi)核

       在掛牌之前，需要先由券商進(jìn)行內(nèi)部審核。內(nèi)部審核可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一些問題、缺陷、遺漏，那就要進(jìn)行相應(yīng)的解決、完善、補(bǔ)充，直至券商內(nèi)部審核人員確認(rèn)已經(jīng)沒有問題。

       9、掛牌

       券商內(nèi)部審核通過后，將由律師、券商和企業(yè)一起，向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送掛牌申請(qǐng)文件。然后根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的反饋，進(jìn)行回復(fù)。當(dāng)通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，就可以掛牌了。

       10、融資及資本運(yùn)作

       網(wǎng)上很多關(guān)于新三板程序的敘述，到掛牌就結(jié)束了。而事實(shí)上，并非如此。對(duì)企業(yè)來說，掛牌只是一個(gè)開始。而掛牌之后的融資和資本運(yùn)營(yíng)，才是重點(diǎn)，也才是對(duì)企業(yè)真正有價(jià)值、有意義的事情。而要做好掛牌后的融資和資本運(yùn)營(yíng)，就必須從一開始就謀劃好，并做好鋪墊。

       總結(jié)

       以上只是對(duì)企業(yè)掛牌新三板過程的一個(gè)簡(jiǎn)單描述。在實(shí)際操作中，還有很多需要注意的具體問題和細(xì)節(jié)，要復(fù)雜的多。作為企業(yè)，只需要對(duì)掛牌流程有個(gè)大致的了解，沒必要深入研究。因?yàn)橹灰?xiàng)目一啟動(dòng)，自然會(huì)有律師和券商來掌握流程和節(jié)奏。企業(yè)盡力配合好他們的工作就行了。