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　　今日，四方達發布2011年一季報，總體看來，一方面公司利潤水平雖略呈下滑趨勢，但另一方面機構卻在積極增持。

　　機構增持 看好未來發展

　　據公開資料顯示，四方達一季報營業收入同比增加367.96萬元，增加幅度為17.15%，營業收入的增長主要得益于石油行業的快速發展及線材行業的快速恢復，使得相關產品銷售額實現較快增長。但公司一季度凈利潤下降401.88萬元，通過有關業內人士分析發現，四方達一季度利潤下滑表象的背后,是由于新股發行導致的銷售和管理費用增加了492.33萬元，超過了凈利潤的下降，若將此兩項還原，利潤僅僅略有下降。

　　四方達自2011年2月15日上市后，機構大幅增持623.52萬股，占1600萬流通股的38.97%，五只公募基金產品買入公司股票，合計持有444.97萬股，其中鵬華基金旗下兩只產品持有180萬股，為基金最大持股機構。公司股價自上市以來維持在30-35元之間，呈現箱體震蕩，同期創業板指數大跌6.44%，公司股價走勢遠遠領先指數。

　　機構在二級市場的大幅增持，也顯示出了對公司未來發展和投資價值的信心。

　　調整營銷策略 促進毛利提升

　　公司一季報透露出，其已對部分產品進行提價，從而在一定程度消除成本上升對公司造成的影響。后期，隨著公司設備的調試完成，生產陸續進入軌道，新產品的陸續投產，毛利水平將會有較好的表現。未來，公司將重點加大高毛利產品的銷售力度，把有效的產能重點放在高端產品上，這些變化都將支持公司毛利的逐步提升。

　　適應發展趨勢 盈利能力可期

　　中國制造業向高端升級的趨勢毋庸置疑，隨之而來的就是超硬材料對傳統硬質合金材料的替代。“由復合超硬材料向復合超硬材料制品延伸”的四方達戰略與行業的發展趨勢相吻合，向下游擴大發展力度是公司潛在的增長點。2010年公司制品的毛利率為41%，盈利能力較高，未來這方面的拓展空間值得期待。

　　穩居行業龍頭 具備核心競爭力

　　作為國內聚晶金剛石及制品的龍頭企業，四方達處于人造金剛石產業鏈的中下游。而國內其他金剛石類上市公司如黃河旋風、豫金剛石等仍是以人造金剛石為主，偏上游，雖然這些企業也開始涉及下游產品，但技術水平和盈利能力還有一定差距。諸如新亞和海明潤只做石油片，產品比較單一。同比之下，公司頗具實力的研發團隊以及領先的工藝技術更是構成了堅不可摧的技術壁壘，使其能在復合超硬材料行業穩坐頭把交椅。

　　鑒于公司一季報業績的“假摔”，可能影響到公司的短期表現，但長期走勢依舊看好，建議投資者逢低買入。