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       本文轉自網絡，原文“治雨”，絕不構成任何投資建議，僅供參考！

       預判一下明年光伏行業的大趨勢：

       1.金剛線切割改造以后，整個硅片端的產能立刻提升25%。就以多晶硅片的行業龍頭保利協鑫為例，預估他金剛線切割改造完畢以后，硅片產能就會達到25吉瓦；

       2.單晶硅片的技術路線替代可能已經來臨了，起碼從產能布局上看是如此。今年有兩大巨頭擴產極為瘋狂，一個是隆基股份，另一個是中環股份，這兩家公司都在A股上市，近幾年各有兩輪定向增發，增發額度都不小。光伏行業的各家公司當中，601012隆基股份和002129中環股份（停牌）是資本實力最強的兩家，隆基的凈資產約為110億，中環的凈資產在注入國電光伏和定向增發完成以后，凈資產會達到120億。而這兩家巨頭都不約而同的選擇了單晶硅片的技術路線，預計明年8月份，隆基股份最后一間工廠建設完畢，產能達到25吉瓦，中環股份我先前預估是22吉瓦，但根據最近的公報來看，再過三個季度，中環股份的單晶硅片產能就會達到23吉瓦。再加上晶科能源的5.5吉瓦，晶澳太陽能到3.5吉瓦。明年僅單晶硅片巨頭的產能就會輕松突破60吉瓦！如果明年，整個光伏組件的需求保持穩定，甚至略有下滑的話，那么單晶組件的占比會輕松突破60%；

隆基股份

中環股份(停牌）

       3.單晶硅片產能瘋狂擴產，多晶硅片在金剛線切割改造以后，產能又整體提升25%，整體來看硅片產能，嚴重過剩。明年多晶硅片的廠家將會以現金成本打價格戰，這已經是板上釘釘的事兒，而那些沒有來得及改造的砂漿切割產能，將永久性的退出歷史舞臺。而且由于單晶硅片產能極其巨大，就算那些完成金剛線切割改造的多晶硅片產能，明年都面臨生存之戰；

       4.明年50微米的金剛線將會成為主流，出片數量會進一步提升，單位數量的硅片對硅料的需求會大幅減少，僅僅40吉瓦多晶硅片金剛線改造就會使得上游硅料需求減少4萬噸以上。而且單晶硅片同等功率對硅料需求會更少。所以單晶硅片替代多晶硅片的產業歷史潮流會更進一步減少硅料的需求。明年，會有東方希望1.5萬噸的硅料產能釋放，通威股份在樂山的2.5萬噸產能也將在2018下半年投產，保利協鑫將會在新疆新增4萬噸的硅料產能，通威股份在包頭會有2.5萬噸的產能。這里尤其要注意的是，600438通威股份，由于通威股份是一家極其厲害的公司，根據我們調研得到的數據是實際硅料產量將會是名牌產量的，120%，所以通威股份樂山和包頭合計5萬噸的硅料銘牌產能對應實際產量是6萬噸，通威股份一千克硅料全流程電耗約為60度，成本控制極其優秀，根據2017年半年報的數據通威股份1噸硅料全成本5.7萬元，通威股份2017年三季度完成了產線升級改造，預計成本會進一步降低，新的產能成本甚至有可能在5萬元以內，所以即便明年硅料價格戰十分慘烈，通威股份的產能都將會全力開火；

       5.由于硅料新增產能巨大，而明年硅料需求會，明顯向下。我依舊堅信我的判斷，明年硅料價格會出現十分慘烈的價格戰。我認為明年每千克硅料價格最晚在三季度的時候會下滑至85元每千克。但是很多朋友不相信，我依舊維持這一判斷，等待明年市場環境作見證吧！

       6.由于明年硅料價格將會出現大幅下滑，硅片由于產能過剩，也會出現價格戰。而在組件功率環節，由于一系列全新技術疊加和單晶技術路線成為主流。明年組件的功率將會來到300瓦以上，明年的雙面發電組件和單軸跟蹤組件的疊加下，光伏發電成本會大幅下滑，所以雖然我預期明年光伏產業上游會出現慘烈價格戰，但這場價格戰對全行業是莫大的好事，長期看，光伏將會迎來平價上網的大周期，這個周期的到來比任何人想象的要快。

       7.明年的光伏行業由于中國補貼降低，美國201雙反，以及日本fit補貼下調會出現短期的不確定性，由于這次不確定性的擾動明年光伏產品的價格會有一次明顯的下滑。同時低效產品快速被市場淘汰，組件主流功率會由2016年的265瓦快速提升至2018年的310瓦，既而進一步攤薄bos成本。超高效組件的出現和雙面雙玻技術的成熟必然引爆跟蹤軸系統的市場（因為超高效和雙面技術會有效攤銷跟蹤光伏支架的額外成本），如果說明年光伏產業有哪一個產業環節會獲得超額毛利的話，那一定就是賣跟蹤光伏支。

       8.金剛線，光伏玻璃，EVA膜，組串式逆變器當前毛利率都很高，普遍高于30%。在制造業行業，這樣的高毛利是不合理的。他們有極大的降價空間，如果他們的價格也能下來的話，會更進一步促進光伏產業的平價上網。