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       鋼鐵行業痼疾難除,去產能化和成本定價機制都難有實質改變,2013年的投資策略主題是等待下一個輪回，金模鋼鐵首席分析師羅百輝表示，不看好普鋼、鐵礦石,看好細分的金剛石、高端管材和特鋼子行業。從半年多的驗證看,基本大邏輯沒有出現差錯,未來關注重點仍在細分子行業。

      行業roe數據更真實,目前行業roe水平處于歷史低位,未來將長期處于歷史底部。鐵礦石全球供給能力逐年提升,供給增速超過10%,但需求增速個位數增長,供需狀態惡化,鐵礦石價格上漲有天花板且估值中樞下滑是大趨勢。目前的鐵礦石價格趨勢已經非常明顯,煤炭價格也存繼續下調的空間。

      “中國經濟轉型是必經之路,經濟結構調整必然對原有的傳統行業造成沖擊,同時催生部分新行業巨大的發展空間。”羅百輝認為，未來金屬大行業的看點將落在新材料子行業,后續將把研究重點轉移到新材料領域。

      20133年的主題:放大抓小,重點關注超硬材料、高端管材、特鋼等細分子行業。

1) 特鋼:行業未來發展趨勢確定,業績反彈和政策扶持是行業未來催化劑;

2) 高端管材:訂單驅動,未來兩年業績穩定增長;

3) 金剛石:與固定資產投資息息相關,未來看產業鏈拓展和投資周期變動,目前已經是周期底部。