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　　投資評級與估值：金剛石微粉貢獻業績，金剛線仍需等待，給與“增持”評級。公司金剛石業績穩健增長，金剛石微粉開始小幅貢獻業績，而金剛線的突破仍需等待。我們預計12-14 年公司EPS 分別為0.25 元、 0.35 元和0.45 元，目前股價（6.03 元）對應PE 分別為24 倍，17 倍和14 倍，給與“增持”評級。

　　業績符合公司中報預告預期。2012 年上半年，公司主營業務收入為25282.10 萬元，比上年同期增長36.64% 。1、人造金剛石營業收入較上年同期增加3,394.76 萬元，增長了18.35%，增長主要來自公司產能的釋放，價格維持平穩；2、人造金剛石微粉營業收入為3,384.79 萬元，主要為子公司河南省豫星華晶微鉆有限公司新增收入，該公司二季度投入運營，開始貢獻收入。

　　公司未來看點來自于人造金剛石行業需求的增長和公司金剛石微粉末和金剛線這兩塊業務的拓展。

　　風險提示：風險主要來自下游行業景氣下行；金剛線研發低于預期。