超硬材料網

　　公司主要從事先進金屬材料及制品的研發和生產銷售，產品主要包括三大類：超硬及難容材料制品、金屬功能材料和精細金屬制品，其中超硬及難容材料制品是公司的主要收入和利潤來源。公司控股股東中國鋼研集團是中國材料科研領域的巨無霸，未來將在材料領域繼續獨占龍頭地位。

　　公司超硬及難容材料主要包括金剛石鋸片、高速工具鋼和難溶材料相關制品。金剛石鋸片原有產能560噸，2006年非定向增發投資的“高品級聚晶金剛石材料及高檔專業金剛石工具產業化項目”已經全部建成并順利轉產，預計將在2-3年內陸續達產，預計達產年收益3802.70萬元；高速工具鋼原有產能1.5萬噸，擴產后將具備年產4萬噸高速工具鋼和200噸粉末高速鋼的生產能力，目前4萬噸高速工具鋼已經基本完成新區建設和投資內容，將在2011年全面投產；難熔材料項目是公司的優質項目，2006年定投的高性能難熔材料項目已于2009年10月投產，預計達產稅后年利潤2861.9萬元。 

　　金屬功能材料板塊包括非晶材料和稀土永磁材料兩個部分。2006年募投項目“年產4萬噸非晶帶材及制品項目”首期1萬噸生產線已經轉入生產，二期3萬噸已于2010年4月全部完成熱試并正式轉產，預計達產年稅后利潤2861.90萬元；公司目前擁有燒結和粘結稀土永磁產能共計1200噸，2010年上半年公司啟動在空港產業園稀土永磁生產車間擴建“高端應用新型釹鐵硼生產線項目”，建設期一年，投產后將新增1000噸燒結釹鐵硼生產能力，該項目目前正在進行設備的招標采購工作。

　　精細金屬制品板塊主要包含三類產品：焊接材料、特種合金以及粉末冶金材料。公司2008年投資新建10600噸產能的藥芯焊絲和特種焊材生產基地，將藥芯焊絲項目實現了更大規模的產業化，生產能力達到了26000噸，使公司形成了一個完整的焊接材料生產基地，目前國內生產份額達到15-20%，位居第二；特種合金精密帶鋼是公司2009年可轉債項目，預計2010年底建成投產，第一年達產50%，第二年達產70%，第三年全面達產，達產年收益2942萬元；粉末冶金項目盈利較好，每年收入約2億元，創造利潤4千萬。

　　非晶帶材是未來最大看點。與傳統取向硅鋼變壓器相比，非晶變壓器具有顯著的節能效果，空載損耗可降低80%左右。目前公司開展了大量國產化非晶鐵芯與帶材的適應性開發工作，已與眾多等非晶帶材應用單位建立了合作關系，試制、生產的非晶變壓器符合國家標準，正在逐步投放到市場。在能源日趨緊張、環保壓力不斷加大的背景下，隨著國內非晶帶材產業鏈的不斷完善，政府將會大力推動非晶變壓器的推廣應用，2009年我國非晶帶材的總需求量約2.5萬噸，預計4-5年后市場需求有望形成20萬噸左右。公司是全國唯一生產企業，全球排名第二的非晶合金材料生產企業，非晶變壓器的帶動的非晶帶材市場空間廣闊。

　　由于公司產品種類多，且多個項目已經順利投產，尤其是非晶帶材具有良好的市場空間，已經實現規模化生產，且公司處于龍頭地位，預計公司2011—2012年凈利潤復合增長率在40%左右，2011、2012年對應市盈率分別為68倍、48倍左右。后市值得關注！