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　　某程度上，中國經(jīng)濟(jì)正在遭遇“預(yù)期混亂”的折磨。
　　一方面，眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于經(jīng)濟(jì)能否“V”型反彈看法不一；另一方面，眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于政策會(huì)否轉(zhuǎn)向亦有激烈爭論。
　　反映到股票市場(chǎng)上，在上市公司略超預(yù)期的中報(bào)成績單31日交出后，滬指當(dāng)天卻大跌6.7%，創(chuàng)下15個(gè)月以來最大單日跌幅。
　　下半年經(jīng)濟(jì)基本面究竟如何，能否支持股市上漲？
　　目前，絕大部分的研究機(jī)構(gòu)都相信，到今年第四季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比（與去年同期相比）增速將鐵定超過8%。其中，包括高盛、野村證券在內(nèi)的諸多國際知名券商，其預(yù)測(cè)值都在9%以上。
　　事實(shí)上，近幾個(gè)月的工業(yè)生產(chǎn)、固定投資、電力消耗等數(shù)據(jù)全部都在向好回升。野村證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春31日還預(yù)測(cè)，既定于9月1日公布的8月份采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）將會(huì)從7月份的53.3%上升至54.5%。
　　但值得關(guān)注的是，綜觀各家機(jī)構(gòu)的報(bào)告，促使諸家機(jī)構(gòu)判斷經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走好的最重要因素不是政府的刺激計(jì)劃，而是從6月份開始明顯好轉(zhuǎn)的出口形勢(shì)。
　　由于近來美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇“綠芽”、美國消費(fèi)者信心持續(xù)好轉(zhuǎn)，包括德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在內(nèi)的不少專家都搬出“出口超預(yù)期”增長的觀點(diǎn)，力挺這一拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)最重要的“馬車”，即將在今年下半年發(fā)力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。
　　另一方面，包括國海證券在內(nèi)的不少券商都已經(jīng)紛紛發(fā)布報(bào)告，提醒關(guān)注受益于出口回暖的行業(yè)投資機(jī)會(huì)。
　　這都不難理解。一旦出口復(fù)蘇，則其帶來的就業(yè)形勢(shì)好轉(zhuǎn)等，也將對(duì)消費(fèi)和投資構(gòu)成重要影響。
　　而對(duì)于其他兩駕“馬車”——投資和消費(fèi)，目前大部分機(jī)構(gòu)的共識(shí)則是：考慮到政策微調(diào)跡象，預(yù)計(jì)下半年兩者將維持穩(wěn)定。也就是說，這兩個(gè)因素不會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)，但也不會(huì)貢獻(xiàn)更多。
　　值得注意的是，預(yù)言出口好轉(zhuǎn)的意義不僅在此，對(duì)決策層面而言，這或是獲得時(shí)間窗口的重要機(jī)會(huì)，以開始救急措施后的“調(diào)理”。
　　簡單地說，在出口或許得以重新支撐經(jīng)濟(jì)、上半年投資項(xiàng)目也已穩(wěn)定開工的前提下，決策層面能夠下更大的決心，謀劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及抑制資本市場(chǎng)泡沫。
　　盡管思路十分清晰，且一切都在朝向健康的方向發(fā)展，但目前市場(chǎng)明顯存有擔(dān)憂：出口，究竟能好多久？
　　首當(dāng)其沖的一個(gè)因素在于，出口能否好轉(zhuǎn)完全是由國外市場(chǎng)需求決定，而目前國外各界對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷大相徑庭。
　　且不說包括諾貝爾學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格利茨在內(nèi)的知名學(xué)者紛紛驚醒當(dāng)心“綠芽”變“枯草”。而在美聯(lián)儲(chǔ)的議息紀(jì)要中，也只是謹(jǐn)慎地說“經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)”（level out），而不是用“見底反彈”（bottom out）。
　　31日，有報(bào)道稱，目前的“民工荒”不過是大量務(wù)工人員回鄉(xiāng)后造成的用工荒，并非出口強(qiáng)勁反彈。此外，即便出口反彈，和前幾年的數(shù)據(jù)也不可同日而語。
　　“我覺得如果出口真的在年底再次大幅下降，那么政府很可能再度及時(shí)調(diào)整政策，重啟投資來"保八"及保證就業(yè)。”一位不愿透露姓名的學(xué)者31日婉言，到目前為止，政府的措施應(yīng)該仍是“可進(jìn)可退”。