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　　“這個行業(yè)已經(jīng)從新興行業(yè)發(fā)展到競爭性行業(yè)。暴利時代過去了，微利是正常的。”

       太陽能發(fā)電已被公認為最有前途的新能源發(fā)展方向之一。不過，當各路資本吹響集結號，擠破腦袋鉆進產(chǎn)業(yè)大軍，往往會在路徑選擇的分岔口被弄得有些暈頭轉向。

       薄膜與晶硅誰唱主角？光熱是否會替代光伏？面對長長的產(chǎn)業(yè)鏈條，技術陣營的各自較勁，誰都想搭上最快的財富列車。

       光伏大佬集體大出血

       光伏組件生產(chǎn)巨頭在2011年似乎集體跌入冰窟。

       2011年以來，由于歐債危機、光伏組件嚴重供過于求等因素，包括Solon SE等頂尖企業(yè)在內的美、德等國的太陽能廠商相繼宣布破產(chǎn)。

       截至2011年年底，中國在該領域的制造企業(yè)超過1000家，在新出爐的“2011年全球光伏組件10強榜單”占據(jù)5席。 

       而看似風光的中國光伏大佬同樣要勒緊了褲帶過日子。不止一家企業(yè)被傳即將破產(chǎn)。

       近期發(fā)布2011年業(yè)績報告的光伏企業(yè)包括尚德電力、晶科能源、英利綠色能源、天合光能、東方日升新能源、浙江向日葵及北方光電股份等，公司凈利潤均無一例外地出現(xiàn)下滑。飄紅的銷售量換來的是普遍虧損的業(yè)績。

       有行業(yè)網(wǎng)站發(fā)布了若干巨頭的危險指數(shù)評級，名列榜單的6家企業(yè)中有4家來自中國，包括賽維、尚德、晶科、阿特斯。

       賽維是第一個被傳破產(chǎn)的企業(yè)，也是行業(yè)內資產(chǎn)負債率最高的企業(yè)，一度達到80%。2010年9月17日，董事長彭小峰在公司五周年慶典大會上說：賽維LDK是整個光伏行業(yè)內唯一一個真正全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)。

       尚德的2011年也有些不堪回首，相繼陷入“詐捐門”、高管離職門、變相裁員等負面新聞。2011年底，一條“尚德將會申請破產(chǎn)保護”的微博更讓尚德成為輿論焦點。在2011年年末應對美國“雙反”的調查發(fā)布會上，施正榮面對如何應對困局的提問，答曰：“只談‘雙反’，不提尚德。”

       對光伏組件制造商而言，閉著眼睛也能賺錢的好日子好像一去不返。2011年3月起，光伏產(chǎn)業(yè)始終伴隨著“消化庫存”的巨大壓力，一些公司不得不以虧本為代價來消化庫存。據(jù)研究機構Solarbuzz發(fā)布的最新季度報告預計，未來5年光伏組件的出廠價格將會較2010年水平再下降37%?50%的幅度。

       國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰并不認同“光伏市場冰點”的說法。他對《瞭望東方周刊》表示：“這個行業(yè)已經(jīng)從新興行業(yè)發(fā)展到競爭性行業(yè)。暴利時代過去了，微利是正常的。市場本來就很暖，是這個行業(yè)出了問題。”

       2011年全球光伏總裝機量27GW，而目前國內已經(jīng)量產(chǎn)、加上在建的光伏產(chǎn)能達50GW。光伏制造業(yè)將面臨痛苦的整合洗牌。

       “現(xiàn)在是投資電站的最佳時機”

       有危就有機。利潤下移已經(jīng)是不爭的事實，新的機會也是事實。

       2011年5月，在尚德任CFO近6年的業(yè)內知名高管張怡離開老東家，出任天華陽光控股有限公司執(zhí)行董事兼CEO。天華陽光是致力于產(chǎn)業(yè)鏈終端電站開發(fā)和投融資服務的行業(yè)新貴。

       一家上市公司的CFO離職總會引起外界猜測。事實上，在過去6個月內，11家在美國上市的中國光伏企業(yè)的CFO已出走了4位，據(jù)稱還有2家公司的CFO亦在考慮辭職。

       張怡的選擇與資本流動相契合。

       “光伏組件已經(jīng)成為與傳統(tǒng)的資源型商品一樣的大宗商品制造，它的發(fā)展也會像水電和火電一樣，最終掌握行業(yè)話語權的必然是終端需求方。好比房產(chǎn)市場，建材商、建筑商和開發(fā)商，誰的利潤最高？不言而喻。”張怡對《瞭望東方周刊》說。

       組件價格的暴跌是終端利好的另一個因素。全國工商聯(lián)新能源商會秘書長曾少軍對《瞭望東方周刊》說：“經(jīng)濟危機不是壞事。組件降價了，所以應用的規(guī)模上去了。”

       北京交通大學太陽能研究所所長徐征認同這一觀點。他告訴《瞭望東方周刊》：“現(xiàn)在是投資電站的最佳時機。電池板價格降下來。去年年末還是12元錢每瓦，現(xiàn)在已經(jīng)是五六元一瓦，便宜一半。”  

       2011年8月標桿上網(wǎng)電價出臺后，西部地區(qū)已經(jīng)掀起了空前的電站建設浪潮。保利協(xié)鑫、無錫尚德、英利綠色能源等傳統(tǒng)光伏企業(yè)紛紛介入光伏電站領域，國電、華電等央企也大舉進入。

       張怡對上游資本的介入并不看好：“這個行業(yè)很奇怪，不懂得分工合作，什么都一窩蜂地上。”

       張怡說，電站開發(fā)的門檻較高，涉及政策、文化等各種資源的集合，需要專業(yè)化的當?shù)貓F隊，許多制造企業(yè)沒有電站開發(fā)能力， “中國光伏制造業(yè)已經(jīng)步入規(guī)模和成本的極度敏感期，要專注于產(chǎn)業(yè)鏈上自身真正擅長的，而不能盲目求大、求全。”

       光伏逆變器是另一個受益于終端熱潮的子行業(yè)。由于外部資質限制而無法打開國外市場的逆變器行業(yè)，在國內市場啟動之后有望實現(xiàn)“進口替代”。

       光伏建筑一體化

       隨著財政部辦公廳、住建部辦公廳發(fā)布《關于組織實施2012年度太陽能光電建筑應用示范的通知》，光伏建筑一體化可能成為國內發(fā)展太陽能的最新趨勢。