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       2021年1月22日，通威股份首次突破2000億元關口，成為A股第二家市值破2000億元的光伏企業(yè)。此后受大宗商品通脹、光伏上下游供需矛盾等諸多因素影響，通威股價一度隨之起伏振蕩。8月2日，通威股份(600438.SH)市值再次躍上2000億元臺階，一方面體現資本市場對光伏產業(yè)長期價值的信心，另一方面也反應出通威股份在硅料和電池領域的行業(yè)龍頭地位十分穩(wěn)固。

       據中國有色金屬工業(yè)協會硅業(yè)分會發(fā)布的統計信息顯示，近期多晶硅價格延續(xù)緩跌走勢，7月以來，行業(yè)硅料價格累計降幅超過0.8萬元/噸，這對于行業(yè)中下游企業(yè)是一個期待已久的利好消息。作為硅料行業(yè)龍頭，通威也在積極布局新的硅料產能。6月30日，通威股份與樂山市政府、五通橋區(qū)政府正式簽訂了《20萬噸高純晶硅項目投資協議》，通威集團總裁禚玉嬌，永祥股份董事長兼總經理李斌等通威領導出席簽約儀式。

       通威為什么要擴產？

       據通威股份發(fā)布的公告顯示，上述20萬噸高純晶硅項目位于樂山市五通橋區(qū)，占地面積約1600畝，采用國際上現行和未來較長時間主流的改良西門子法晶硅生長技術，總投資額約140億；項目按每期10萬噸分兩期實施。一期投資預計70億元，計劃2022年12月底前投產；二期項目根據市場及光伏產業(yè)發(fā)展情況擇機啟動。通威股份目前已有8萬噸高純晶硅的年產能，在建的新產能有15萬噸，若本次一期年產10萬噸高純晶硅產能項目按計劃投產，其高純晶硅年產能將在2022年底達到33萬噸；兩期項目全部投產后，其高純晶硅產能將達43萬噸。

       據Bernreuter Research報告顯示，通威首次成為2020年全球出貨量最大的太陽能級多晶硅制造商。但根據相關公開數據測算，通威的多晶硅產量全球占比約15%，與前五家硅料廠商份額差距不大，遠低于硅片領域的集中度，暫時還沒有定價話語權。NE-SALON新能薈認為，通威此次新上20萬噸產能的目的，就是要進一步鞏固其在高純多晶硅領域的行業(yè)龍頭地位，同時在管理、技術、融資等領域的優(yōu)勢基礎上，再通過擴大規(guī)模來降低成本，從而在激烈的競爭中獲得更多的話語權。

       硅料價格何時回落？

       自去年第四季度開始，硅料價格一路暴漲，從每噸6萬元左右一度飆至近25萬元，目前在20萬元左右，7月份以來開始緩慢下跌。很多光伏產業(yè)鏈下游從業(yè)者最關心的話題就是：硅料何時進入下行通道？何時才能回到去年5-6萬元每噸的美好時光？

       根據中國有色金屬工業(yè)協會統計，2020年國內太陽能級多晶硅產能為42萬噸，產量約39.6萬噸，占世界總產量的73%。預計2021年國內多晶硅產量約43萬噸，進口多晶硅10萬噸，疊加新增產能有效釋放產量約5萬噸，2021年市場多晶硅的供應總量預計達58萬噸，可以支撐200GW的硅片、160GW的組件的產量需求（按照每W對應3g硅料）。

       根據蓋錫咨詢預測，2021年全球新增光伏裝機量將突破160GW，與硅料供應仍然處于一個緊平衡的關系。國家能源局日前發(fā)布的數據顯示，今年前5個月，國內光伏新增裝機量僅不到10GW，與60GW的全年預測目標差距巨大，受硅料等原材料價格暴漲因素影響明顯。而近日國家能源局下發(fā)了《關于報送整縣(市、區(qū))屋頂分布式光伏開發(fā)試點方案的通知》，再度打開了一個萬億規(guī)模旺盛市場需求的開端，下半年可能催生更大的多晶硅產能需求。

       硅料新上產能需要約18個月的投產周期，2021年新增有效產能只有5萬噸，從供需關系上來看，今年硅料肯定不會出現光伏玻璃行業(yè)的暴跌情況。但硅料價格處于高位對下游電站投資積極性的抑制，造成中小規(guī)模的硅片、電池、組件制造商普遍開工率不足，反過來也抑制了硅料價格的上漲。

       因此，NE-SALON新能薈認為，今年下半年到明年上半年，硅料價格應該會逐步小幅走低，但不排除因為類似1230集中需求節(jié)點造成的價格回漲；到明年下半年之后，隨著新增大量產能的集中釋放，硅料價格或將進入快速下降通道。