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        統計顯示，當前上證綜指、滬深300指數市盈率約13倍，這不僅低于英國富時100指數和德國DAX指數，更遠低于美國道瓊斯指數、標準500指數25倍市盈率。從自身歷史縱向比較，中國股市整體估值處于底部區域；從國際橫向比較，滬深股市估值合理，呈現價值投資基礎。

　　另一方面，外資通過滬股通、深股通渠道持續增持A股，年初至今累計凈流入1620.9億元。尤其是4月1日至6月19日，盡管上證綜指、深證成指累計下跌8.24%、13.38%，但北向資金在50個交易日累計凈流入1199億元，占今年以來凈流入金額的74%。外資持續積極布局，截至6月19日，北向資金半個月累計凈流入304億元。

　　外資搶籌，對中國股市充滿信心，其背后是對中國經濟基本面的信心。國家統計局6月27日發布的工業企業財務數據顯示，今年前5個月規模以上工業企業利潤同比增長16.5%，增速比1月份至4月份加快1.5個百分點。此前，財政部公布數據顯示，前5個月國有企業營業總收入222997.1億元，同比增長10.2%，利潤總額12901.3億元，同比增長20.9%。國家發改委的最新數據顯示，5月份全社會用電量同比增長11.4%，增速比去年同期提高6.4個百分點。中國鐵路總公司的數據顯示，今年前5個月國家鐵路貨物發送量同比增長6.9%。中國人民銀行的數據顯示，5月份非金融企業及機關團體中長期貸款增加4031億元。這些數據表明，中國經濟的基本面無憂，金融對實體經濟的支持力度較為穩固，我國經濟可持續、高質量發展的勢頭有保障。

　　近期，國務院常務會議部署了進一步緩解小微企業融資難融資貴問題的具體舉措，包括運用定向降準等貨幣政策工具、將單戶授信500萬元及以下的小微企業貸款納入中期借貸便利(MLF)合格抵押品范圍。央行、銀保監會等也密集拿出穩定預期、提振信心的有力措施。7月5日定向降準實施，釋放約7000億元資金。6月MLF資金的大額投放也將對7月資金面起到筑底、穩定之效。7月1日起，商業銀行流動性風險管理辦法正式執行，其重要作用是確認央行資金作為穩定資金的來源，減輕銀行特別是大型商業銀行的考核壓力，有助于提升商業銀行短期資金的拆放意愿。

　　隨著定向降準落地，流動性預期邊際改善，7月資金面整體穩定寬松，流動性環境有保障，市場資金的結構性失衡和局部性緊張局面將得到顯著改善，以滿足實體經濟和金融市場運行需要。這也表明，我國去杠桿帶動的金融周期回落屬于主動可控式，雖然過去一段時間一定程度上對經濟有壓力，但在穩中求進工作總基調下，在可控范圍內。