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       可以預期，快速發展仍將是2018年國內新能源行業的主題。政府和企業需要提早準備，才能完美上演行業規模擴張和公司業績向好兼得的“戴維斯雙擊”。

       新能源：重演“戴維斯雙擊”

       1947年，紐約州財政部保險司的謝爾比˙戴維斯(Shelby Davis)辭去工作，帶著5萬美元闖入投資市場。在他的巧妙運作之下，5萬美元在此后40年中連番數倍，最終達到8億多美元。

       后來，在描寫他生平的《戴維斯王朝》中，這種精準的投資思路被總結為“戴維斯雙擊”：即投資時不要輕易下單，而是看準兩個時機再出手：一是牛市、二是公司業績出現向上拐點。

       今天，“戴維斯雙擊”不僅用在二級市場，也用來形容行業規模擴張和公司業績向好兼得的領域，例如2017年的光伏。

       從行業看，2017年，中國光伏發電全年新增裝機達到5300萬千瓦，超過全球新增規模的一半，提前完成了“十三五”規劃裝機目標;從業績看，一些龍頭企業的年利潤大漲，部分企業可能超過100%。

       在2017年底舉辦的2018年全國能源工作會議上，國家能源主管部門強調要全力推動能源高質量發展，推動質量變革成為2018年能源的“三大變革”之一。有觀點認為當前以光伏發電為代表的可再生能源行業發展快、企業業績好是高質量發展的一種表現，但如果從整個行業宏觀、長期發展角度，可以說2017年光伏發電實現了高量的發展，但離高質的發展還有較大距離。2018年新能源發展仍面臨多重挑戰，新的機制亟待建立，既有政策的有效實施需要進一步推進，風電、光伏電價水平下調，這些都將影響行業的方方面面。

       既要降補貼、又要高質量，兩者看似矛盾，但預期快速發展仍將是2018年國內新能源行業的主題。政府和企業需要提早準備，才能完美上演“戴維斯雙擊”。

       市場火熱持續，東中部或爆發

       風光電價和補貼退坡是近年來國家持續實施的政策，從表面上看，如果電價補貼水平下降，將出現行業產能降低和利潤下滑、市場規模縮小的情況，但對處于快速發展階段的新能源行業來說，其影響更大程度上取決于成本和電價補貼之間的比價關系。考慮多方因素，盡管2018年新能源電價補貼繼續退坡，但市場可能又迎來一波小爆發。

       做出上述預期并非因為電價補貼政策沒有發揮調節、平衡市場的作用，而是與其成本變化和退坡力度調整程度有關。

       對于光伏發電，補貼退坡幅度尤其是分布式光伏的退坡幅度滯后于成本的下降。

       2017年12月確定的分布式光伏度電補貼調整方案被業內普遍認為“相當溫和”，下降幅度既落后于成本降幅，也低于市場預期。如果各項政策能夠落實到位，光伏發電企業仍可得到非常好的經濟性回報。另一方面，度電補貼已進入到補貼退坡軌道，而在補貼又沒有完全降到位，因此分布式市場繼續增長應將是大概率事件。

       對于風電，補貼退坡的力度和速度與2020年實現與燃煤發電同平臺競爭的目標相比尚不夠。

       和已經上演“戴維斯雙擊”的光伏相比，2017年風電市場的發展令行業有所失望，當年實現了超過1500萬千瓦的新增裝機，這一數據與2011～2014年的每年新增裝機相當，但難以與由于電價水平調整造成的2015年超過3300萬千瓦新增裝機以及2016年接近2000萬千瓦的新增裝機相提并論。2018年局面可能出現逆轉，但也存在一定的不確定性，一方面中東部和南方地區風電市場以及分散式風電將帶來新的發展機會，另一方面部分地區對于生態環保的要求可能愈加嚴苛，如果出現一刀切的做法，將會對風電新市場帶來沖擊。從風電行業自身角度，技術進步帶來風電利用小時數提升，度電成本逐步下降，在電價退坡速度緩和情況下，企業投資回報也將更為明顯。總體上2018年風電行業有望重新回暖。

       無論是光伏還是風電，相對于2017年的規模，大范圍的裝機爆發或在2018年不會出現，更可能出現的則是某一個或幾個地區的快速增長，尤其是中東部地區或增長較快，風電建設區域轉移在2018年繼續深化，中東部地區的分散式風電和海上風電已經完成前期準備，進入實質裝機階段;光伏領域，除了東部的幾個省份在2018年保持穩定增長，湖北、江西等中部地區的省份或將出現裝機迅速增加。

       提升標準，變救火為防火

       繼2017年光伏發電市場迅速發展之后，東部部分省區的監管部門就已經開始行動。

       2018年新年伊始，安徽亳州發改委官網發布一條信息：從2018年1月1日起，全面暫停全市商業光伏發電項目備案，亳州地區電網全面暫停受理商業光伏發電項目。

       這并非是安徽第一次暫停光伏發電的備案，從2016年11月開始，合肥市發布《關于暫停集中式光伏地面電站建設項目備案的通知》后，安徽多地就逐漸暫停地面電站備案。根據媒體統計，2017年5月前，安徽全省已暫停地面光伏電站項目的備案。

       作為東部光伏發展最快的省份之一，2017年底安徽分布式光伏累計裝機達到323萬千瓦，在全國總量中占比11%。2018年該趨勢或將繼續。但裝機快速增長的同時，監管標準隨之提升。

       從“滅火員”變身“防火員”，安徽的變化或只是一個縮影。2018年，監管的趨勢要更為從容，即不再處理各種突發情況，而是未雨綢繆、制定規則，并通過規則，把市場主體引導到最適合的位置，并提早預判風險，讓快速發展的市場，繼續保持良好狀態。要達到這個目標，監管部門或將提升兩方面的標準：

       首先是以消納為首要考慮因素。

       根據2016年至今安徽發布的備案文件，可以看出“暫停備案”的原因大都與消納有關。如在2018年年初的工商業暫停備案文件中，其中就有“大力實施電網建設改造工程，提升電力基礎設施承載能力”的要求。

       風光等新能源消納在2017年有了較大緩解，根據國家能源局的數據，2017年全國棄風率、棄光率同比分別下降5.2和4.3個百分點。2018年，除了需要解決既有消納問題外，更高的監管目標還將落在尚未顯現出明顯消納問題的地區。

       分布式光伏、分散式風電等靠近電力負荷區域，一般不會存在消納問題，但在經歷2017年分布式光伏快速增加后，在部分地市范圍內或一定區域內，光伏發電裝機和電量在當地電網中的占比達到一定比例，未來發展和消納空間問題必須考慮，出臺相關標準，未雨綢繆，預防當地可能出現的消納問題，應作為2018需要啟動的重要工作之一。

       其次是技術標準。

       衡量行業高質量發展標準之一是效率提升。政府制定規則、通過市場之手來實現行業技術進步已經被證明是有效的：風電效率提升需要增加初始投資但可以實現全生命周期成本的下降;光伏領域，通過實施光伏領跑基地，使原本預期2020年左右實現的電池和系統轉換效率指標在2018年就有望實現。2018年，標準體系將進一步完善，以推動效率提升，細分市場，讓各類技術各得適宜的應用空間。

       把握技術，讓良幣驅劣幣

       爆發式增長于企業而言又愛又怕，愛之切的，是借市場東風，實現“戴維斯雙擊”，而擔心的，則是受到低端主體的影響，導致“劣幣驅逐良幣”。

       光伏發電行業已經歷了兩年的爆發式發展，在強大的市場需求下，產業主體良莠不齊的情況出現在，產業鏈的各個環節，技術和經驗積累、制造基礎等被弱化，這對于一個產業長遠、持續發展是不利的。目前劣幣雖未成為行業主流，且由于高規模市場堅挺，劣幣驅逐良幣尚未顯現，但一旦市場規模下降，則風險是存在的。

       在市場格局既定、機制未動的前提下，2018年的降補貼，難免會讓企業產生劣幣驅逐良幣的擔心。而一個優質企業希望市場份額不被擠占、業績不受影響，就必須放棄對投資成本的單純追求，而是放眼長遠，做好自己。

       首先，要刷新意識，從全生命周期性價考慮長遠戰略。

       近年來新能源行業透明度提升，企業如果一味追求低價，放棄對質量的堅守，則低質量產品會影響到企業未來的投資。因此，企業不應把重點放在單純降投資和降成本，而要通過先進技術應用，謀求新的市場，并發揮技術、產業基礎、規模優勢，在與低端企業競爭中占優，將“劣幣”擠出局。

       其次，要重視海外機會，獲得更多潛在收益。

       當下國內市場紅火，而海外市場不斷刷新新能源中標電價，業內業外都在質疑，出海企業除了實現戰略性的投資還能否獲  得實際收益。從一些企業的經驗看，“走出去”雖有戰略投資的成分，但得益于新能源成本快速下降，在做好成本控制情況下，投資項目可以獲得合理收益。因此把握住關鍵技術、降低成本，投資海外，擴大潛在市場，有助于企業在與劣幣的后續競爭中占據有利時機。