超硬材料網

　　2013年,公司 共實現營業收入15.56 億元,同比增長23.93%;實現歸屬上市公司股東凈利潤2.10 億元,同比增長22.49%;實現每股收益0.39 元。公司業績符合預期。

　　分產品看,超硬材料業務實現營收10.79 億元,同比增加20.86%, 毛利率為31.58%,同比下降1.29 個百分點;金屬粉末實現營收1.99 億元,同比增長42.47%,毛利率為39.98%,同比增加2.46 個百分點;超硬復合材料實現營收1.84 億元,同比增長45.15%,毛利率為39.91%,同比增加2.73 個百分點;超硬刀具實現營收1768.27 萬元,同比減少5.79%,毛利率為22.30%,同比減少2.66 個百分點;超硬材料制品業務實現營收2280.20 萬元,同比增加0.46%, 毛利率為15.14%,同比減少3.60 個百分點。從各業務的表現上看, 金屬粉末和超硬復合材料兩項新材料業務的如期發力對公司業績的增長起到了較大的拉動作用。

　　公司擬發行不超過1.87 億股,募集資金總額不超過10.67 億元, 用于超硬材料表面金屬化單晶及高品質微粉產業化項目、超硬材料刀具生產線項目和補充流動資金。上述項目如果能夠順利實施將有利于公司優化產品結構,實現在金剛石超硬材料及其下游產業鏈條上的業務延伸,增加利潤增長點。

　　預計公司2014、2015、2016 年的EPS 分別為0.48、0.59 和0.71 元。公司金屬粉末和超硬復合材料業務仍處在高速成長期,將繼續拉動公司業績持續增長。目前公司估值水平已在較低位置,我們維持對公司買入的評級。