超硬材料網

    2013年,公司實現營業收入1.51億元,同比增長14.95%;實現營業利潤3593.28萬元,同比增長12.14%;實現歸屬上市公司股東凈利潤3290.29萬元,同比減少4.16%;實現每股收益0.15元。

    公司同時發布2014年一季度業績預告,預計實現歸屬上市公司股東凈利潤732.04萬元-878.45萬元,同比增長0%-20%。公司業績同比略增的主要原因在于銷售收入和毛利率同比都有所上升但利息收入同比下降50%左右所致。

    分產品看,超硬復合材料業務實現營收1.07億元,同比減少3.83%,毛利率為44.22%,同比增加2.15個百分點;超硬復合材料制品業務實現營收4167.97萬元,同比增長158.98%,毛利率為35.48%,同比增長了14.26個百分點。分地區看,內銷業務實現營收7776.50萬元,同比增長21.94%,毛利率為38.45%,同比增加了3.65個百分點;外銷業務實現營收7263.98萬元,同比增加7.19%,毛利率為45.09%,同比上升了1.66%。

    報告期內公司取得了一系列成績,其中公司聚晶金剛石拉絲模坯新品系列成功問世,加快了高端產品進口替代進程;中高端石油/天然氣鉆探用復合片性價比優勢逐步凸顯,國外市場開拓穩步進行;PCD/PCBN刀具用復合片依靠大直徑和品質穩定擴大該市場份額;通過收購國內木工用PCD刀具企業鄭州華源80%股權,實現了向制品細分市場拓展。

    預計公司2014、2015和2016年的EPS分別為0.19、0.24和0.30元。公司具備長期增長潛力,但是在超募項目投產之前預計增速以平穩為主,因此暫給予公司增持評級。

    風險:創業板的系統性風險值得關注;新產品銷售不及預期風險。