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　　宏觀經濟方面，美國財政懸崖（貨幣投放量驟降）問題根據其債券收益率上漲的走勢來看，事實發生的概率較高，這樣對于其13年的經濟勢必造成不利影響，拖累全球經濟。

　　歐洲龍頭經濟體德國也處于衰退邊緣，四季度經濟較上一季萎縮0.5%，這是自金融危機以來的最差季度數據。不過歐元區12 月核心消費者物價指數月率終值上升0.5%。看的出危機尚未解除，消費數據更多的可能是受到圣誕年末因素推動，所以對下一階段并不樂觀。

　　國內方面，根據最新數據，2012 年全年GDP 同比增長7.8%，相比2011 年9.3%的GDP 增幅，中國經濟在2012 年出現了顯著下滑，增速創13 年新低，但如果從季度周期來看，中國經濟已在四季度企穩，隨著城鎮化推進，我們預計經濟進一步回暖。

　　整體看下一階段的全球經濟下行的情況可能會持續。對于鈷來說，美國將鈷列為“對國土安全和國民經濟都有非常重要影響”的戰略資源之一。也是我國嚴重短缺的九種礦產資源之一。其主要用在電池材料和高溫硬質合金領域，與消費、實體經濟相關性明顯。

　　泛亞有色金屬交易所的電積鈷價格目前194元每公斤，近期在190-200的小箱體內橫盤震蕩，處于最低的一個箱體。行情還沒有反轉的跡象。

　　根據海關的統計數據，截止12年11月中國進口鈷礦同比大幅下降48%，鈷濕法冶煉中間產品同比增加30%，主要原因為中間產品運費低，收益率高，企業出于成本考慮加大了這方面的進口。從總量來看，鈷礦按照7%品味，中間產品25%的品味計算，進口總量下降近6000金屬噸。雖然同比進口減少，但下游需求偏穩定，去庫存階段還未結束。

　　從企業成本來看，國內企業和國外供應商的長單開始簽訂，鈷礦商堅持保底價來降低風險，國內企業面臨利潤極低或虧損境地，所以雙方還需進一步談判。這也意味著原礦成本較為剛性，推導出成品價格受到這方面的因素會有支撐。

　　鈷價格進入一月份以來有小幅度的上漲，但持續性尚待檢驗。春節臨近，下游需求有限，業內人士認為價格上漲更多的是受到成本推動的因素，也和國外長單反映的情況一致。對于未來的走勢，進一步下跌的空間有限，未來的價格需要關注電池領域和國內基建情況。