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       7月13日，成千上萬(wàn)的抗議者聚集在西班牙首都馬德里市中心，導(dǎo)致多處交通阻塞。到7月15日，抗議達(dá)到高潮。

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告充滿了悲觀情緒。與4月的報(bào)告相比，最新報(bào)告將今明兩年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別下調(diào)為3.5%和3.9%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今年增速為1.4%，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體也降為5.6%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈減弱、歐債危機(jī)持續(xù)以及新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)減速等都成為威脅全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵因素。

　　美國(guó)：“財(cái)政懸崖”或致衰退

　　“對(duì)美國(guó)而言，關(guān)鍵是要兩黨及時(shí)達(dá)成一致以避免‘財(cái)政懸崖’，并在最后期限到來(lái)之前提高債務(wù)上限。”

　　沒(méi)人可以否認(rèn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好。但是，這絲毫沒(méi)有動(dòng)搖它世界經(jīng)濟(jì)“火車頭”的地位。IMF稱美國(guó)是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的主要威脅，將其今明兩年的成長(zhǎng)預(yù)測(cè)分別調(diào)降為2%和2.3%，低于4月預(yù)測(cè)的2.1%和2.4%。

　　隨著美國(guó)總統(tǒng)大選的臨近，美國(guó)也正在一步步走向“財(cái)政懸崖”——主要是指美國(guó)國(guó)會(huì)如果不修改相關(guān)法律，布什政府時(shí)期的減稅政策將于今年年底到期；同時(shí)，根據(jù)去年夏天美國(guó)民主、共和兩黨圍繞債務(wù)上限談判達(dá)成的協(xié)議，在減赤“超級(jí)委員會(huì)”未能達(dá)成一致的情況下，自動(dòng)減赤機(jī)制將于明年啟動(dòng)，預(yù)計(jì)將在10年內(nèi)削減聯(lián)邦政府開支合計(jì)1.2萬(wàn)億美元。

　　大選年，兩黨在財(cái)政政策上很難達(dá)成一致。這意味著美國(guó)的政治僵局短期內(nèi)造成的主要風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)政可能出現(xiàn)過(guò)度緊縮。在極端情況下，如果決策者無(wú)法就延長(zhǎng)臨時(shí)性稅收減免和扭轉(zhuǎn)大幅自動(dòng)支出削減達(dá)成共識(shí)，美國(guó)2013年結(jié)構(gòu)性財(cái)政赤字降幅將可能超過(guò)GDP的4%。這會(huì)導(dǎo)致下一年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)停滯，同時(shí)對(duì)其他國(guó)家構(gòu)成嚴(yán)重的溢出影響。IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德直白地指出，美國(guó)即將來(lái)臨的“財(cái)政懸崖”將令美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2013年進(jìn)入衰退。

　　歐洲：債務(wù)危機(jī)久治不愈

　　“解決歐元區(qū)危機(jī)是當(dāng)前的首要任務(wù)。”

　　久治不愈的歐債危機(jī)目前沒(méi)有絲毫好轉(zhuǎn)的跡象。最近，西班牙成了歐債危機(jī)的暴風(fēng)眼。不出意外，希臘的大規(guī)模抗議也在西班牙重演了。7月15日，因公布564億歐元的削減赤字計(jì)劃，西班牙政府遭遇來(lái)自國(guó)內(nèi)民眾的瘋狂抵抗。自7月13日起，許多失業(yè)民眾在不同場(chǎng)所進(jìn)行了為期3天的罷工和抗議示威活動(dòng)。目前西班牙有約1/4的人口處于失業(yè)狀態(tài)，他們成了政府緊縮計(jì)劃的主要抗議者。此外，7月13日，穆迪投資者服務(wù)公司突然宣布，將意大利長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)兩檔，距垃圾級(jí)僅“兩步之遙”，評(píng)級(jí)展望維持負(fù)面。在短短半年內(nèi)，這已是該機(jī)構(gòu)第三次對(duì)意大利“開火”。多米諾骨牌的下一個(gè)國(guó)家似乎已經(jīng)浮出水面。

　　自歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，相關(guān)各方多次商討，推出了花樣繁多的政策措施，然而，危機(jī)卻愈演愈烈。歐債危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響不需贅言。IMF最新報(bào)告肯定了6月的歐盟峰會(huì)，指出峰會(huì)宣布的措施是邁向正確方向的步驟。接下來(lái)的關(guān)鍵是要及時(shí)執(zhí)行這些措施，同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)銀行業(yè)和財(cái)政聯(lián)盟。這必須成為優(yōu)先工作。

　　新興經(jīng)濟(jì)體：發(fā)展減速

　　“對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體而言，考慮到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體虛弱帶來(lái)的溢出效應(yīng)，以及出口貿(mào)易下滑和資本流動(dòng)的高度波動(dòng)性，決策者要隨時(shí)準(zhǔn)備調(diào)整政策。”

　　全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)提振經(jīng)濟(jì)所起作用有目共睹。然而，目前的現(xiàn)實(shí)情況是這些生命力旺盛的經(jīng)濟(jì)體也進(jìn)入了減速階段。金融危機(jī)以來(lái)表現(xiàn)最亮眼的金磚國(guó)家都遇到了各自的問(wèn)題，媒體甚至開始討論金磚是否開始褪色。以巴西為例，歐債危機(jī)與疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)讓經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度較高的巴西受到極大負(fù)面影響，而國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格震蕩下行的趨勢(shì)也讓巴西心中苦楚。最近，巴西加入了全球央行集體寬松的大潮，希望以此遏制經(jīng)濟(jì)下行勢(shì)頭。

　　IMF報(bào)告指出，對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體而言，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)主要與外部因素有關(guān)。2011年中期以來(lái)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，部分原因是為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)中的過(guò)熱跡象而采取了緊縮政策。但之后政策開始放松，這應(yīng)該會(huì)在2012年下半年產(chǎn)生影響。然而，過(guò)去10年，部分由于金融危機(jī)加深和信貸快速增長(zhǎng)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已超出歷史趨勢(shì)，因此，其中期的增速可能將低于預(yù)期，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)也會(huì)小一些。